Le vendite di fondi comuni di investimento in Cina si prosciugano nel contesto di depressione del mercato

Di Summer Zhen e Samuel Shen

HONG KONG (Reuters) - I gestori finanziari in Cina faticano ad attirare gli investitori al dettaglio, con la raccolta fondi da parte dei fondi comuni di investimento nei primi cinque mesi dell'anno che ha toccato il minimo in quattro anni e pochi che scommettono su una ripresa a breve termine, in un contesto di rendimenti in calo e sfide economiche.

Oltre 200 milioni di investitori al dettaglio cinesi, seduti su miliardi di yuan di risparmi, sono diventati ribassisti sulle azioni e stanno invece raddoppiando su asset più sicuri come depositi e buoni del Tesoro, in un contesto di ripresa economica traballante e crescente disoccupazione.

I fondi appena lanciati hanno raccolto un totale di 432,1 miliardi di yuan (61 miliardi di dollari) nei primi cinque mesi, l’importo più basso dallo stesso periodo del 2019, secondo i dati forniti da Z-Ben Advisors, una società di consulenza nel settore dei fondi.

Il numero è addirittura inferiore a quello del 2022, quando molte città cinesi erano sottoposte a rigidi blocchi per il Covid-19, ed è solo un terzo dello stesso periodo del 2021.

La tendenza sottolinea le sfide che Pechino deve affrontare nel ripristinare la fiducia nei mercati locali mentre la ripresa post-pandemia del Paese perde slancio, il che ha spinto anche gli investitori stranieri a vendere azioni cinesi.

Il benchmark cinese CSI 300, che ha registrato due anni consecutivi di perdite, ha rinunciato a tutti i suoi guadagni di inizio 2023 dopo una recente serie di dati deludenti su consumi, fabbriche e commercio. Alla chiusura di giovedì, l'indice era in calo dell'1,3% da inizio anno.

"Manca l'effetto ricchezza", ha affermato Jiao Jinyuan, direttore della distribuzione online di China Asset Management. "È improbabile che il sentiment dei clienti cambi direzione finché non vedranno un miglioramento nell'effetto ricchezza."

Inoltre, molti investitori al dettaglio sono anche in perdita dopo aver rincorso i fondi ai loro livelli di picco negli ultimi anni, il che li ha resi pessimisti riguardo a nuovi investimenti, hanno detto i gestori dei fondi.

Il gestore di fondi Star Zhang Kun, che gestisce quasi 90 miliardi di yuan per E Fund Management con sede a Guangzhou, ha visto il suo fondo misto Blue Chip Selected Mixed di punta da 56 miliardi di yuan perdere l'8% quest'anno.

Il fondo è aumentato del 95% nel 2020, attirando sottoscrizioni significative e aiutando Zhang a diventare il primo cosiddetto "gestore di fondi da 100 miliardi" della Cina. È sceso del 10% nel 2021 e del 16% nel 2022.

Un altro gestore di fondi di alto profilo, Ge Lan presso Lombarda China Fund Management, ha visto il suo fondo sanitario di punta da 28 miliardi di yuan diminuire del 7% nel 2021 e del 23% nel 2022, dopo un guadagno di quasi il 100% nel 2020. Il fondo ha perso finora il 12% quest'anno.

In media, i fondi azionari hanno registrato una perdita accumulata del 20%-30% negli ultimi due anni, stimano gli operatori del settore.

"La domanda di prodotti azionari attivi è particolarmente debole", ha affermato Emily Gao, analista di Z-Ben Advisors con sede a Shanghai.

La tendenza al ribasso nella raccolta fondi si sta verificando in un contesto in cui il tasso di disoccupazione giovanile ha raggiunto livelli record e le persone sono sempre più preoccupate per le proprie prospettive di reddito e preferiscono parcheggiare i soldi in rifugi sicuri.

"Non solo i fondi comuni di investimento, l'emissione complessiva dei fondi è difficile, poiché è strettamente collegata alla situazione economica", Steve Chen, partner del gestore di hedge fund MX Capital con sede a Shanghai.

Debbie Dai, che lavora in un'agenzia pubblicitaria a Shanghai, ha detto di non avere molta fiducia nei mercati al momento.

"Molti dei miei amici hanno acquistato fondi quando il mercato era molto caldo e perdevano denaro in continuazione", ha detto Dai, che ha circa 30 anni, aggiungendo che i suoi clienti aziendali hanno tagliato i budget o ritardato i pagamenti quest'anno.

"Crediamo che il futuro potrebbe essere difficile."

Per rafforzare il sentiment del mercato, alcuni fondi comuni di investimento hanno recentemente annunciato tagli alle commissioni o hanno iniziato ad acquistare le proprie quote di fondi.

Jiao di China Asset ha affermato che si sta impegnando nell'educazione degli investitori e ha lanciato campagne per aumentare le interazioni tra gestori di fondi e investitori per rafforzare la fiducia degli investitori.

(Segnalazione di Summer Zhen; Montaggio di Sumeet Chatterjee e Kim Coghill)